在全球变局中锻造中国金融资本力

——“将改革进行到底”系列述评

章玉贵（上海外国语大学国际金融贸易学院院长）

2013年有可能仍是全球金融局势极为诡异的一年。

从2012年的重大国际金融事件背后的动因来看，无论是困扰欧元区17国的欧债危机与欧元体系危机还是玩得全球各国心跳的美国“财政悬崖”，本质上，既是雷曼兄弟之后崩溃引爆的全球金融动荡及“达尔文主义”式冲击在这一年的持续表达，也是作为既有国际金融秩序的设计者与主导者的美国，利用美元本位以及核心金融信息的严重不对称，为维护其在全球顶层分工中的优势地位而有意为之的战略与战术动作。

细数命运多舛的欧元，自诞生以来大概一共也只有那么三、四年的好时光。2008年10月以来，欧元体系实际上就进入了动荡周期，几次濒临崩溃。一如以往，2012年，欧元区17个成员国的领袖们将大部分精力都投入到求解主权债务危机中，只是一年努力过去了依然收效甚微。笔者一直在纳闷：云集了最多经典资本主义国家的欧元区，既不缺历史底蕴，也不缺政治家与大牌经济学家，经济基本面也没坏到哪里去，为何在欧债危机面前迄今尚未找到集体行动的逻辑？也未找到解决欧元危机的钥匙？莫非这真是今日世界的一大经济之谜！面对集体无策的窘状，欧洲理事会主席范龙佩开具了建立欧元区中央预算的药方，欧洲央行和欧盟启动的欧洲稳定机制也在不遗余力地工作，只是所有救助药方，均需解决一个根本性问题：资金从哪里来？是吃各国经济的老本还是借本国子孙的新债？还有一个关键问题需要厘清：作为欧元区内最具救助实力也最具经济理性的德国，会拿国运做赌注来帮助那些千疮百孔的欧罗巴兄弟国家吗？

其实，欧债危机乃至欧元体系危机，既是当年雄心勃勃的欧陆国家试图通过经济一体化来强化自己在全球顶层分工地位过程中的一次不太成功尝试的代价，某种意义上也与美国高明的国家竞争战略不无关系。当美国发现，欧洲这个经济伙伴与竞争对手不仅有能力也有意愿承担更多国际经济责任的时候，于是，限制欧元在全球支付体系中的份额，运用综合力量击打工具削弱欧元影响力显得尤为迫切。偏偏美国对欧元设计存在的固有缺陷一清二楚，因为至少到目前为止，还没有经济学家就货币与财政政策分离情况下的经济对策提出最优解。而美国正好利用发端于本国的这场金融危机，通过极为畅通的金融传导机制在欧洲产生了“达尔文主义”式冲击。由于希腊、西班牙等薄弱链条的拖累，使得看起来很好很强大的欧元区经济在应对危机冲击时显得异常脆弱，且有着悠久“同床异梦”历史的欧洲在重大集体行动中很少能够做到铁板一块。于是，曾被寄予厚望的欧元，在高盛、标普等冰冷手术刀的改造下，终于演变成为欧陆经济的最大“短板”。