“沪港通”是谁的利好

中国证监会与香港证监会昨天发布联合公告，正式启动沪港通股票交易互联互通机制试点，沪港通下的股票交易将于11月17日开始。这意味着A股市场的对外开放迈出了关键一步。

沪港通此前已预热了大半年，本来市场预期应于10月底之前推出，但在一些非市场因素的干扰下，沪港通一度“卡壳”。于是，市场预期转而悲观，甚至有传闻称，沪港通可能无限期延后。恰逢APEC会议召开，10月9日，在北京出席APEC相关活动的香港特区行政长官梁振英，向国家领导人表达了香港方面期望尽早开通沪港通的愿望，中央给出的反馈是，沪港通很快就会正式推出。这个“很快”真的很快，中央领导表态后的第二天，沪港通就获准启动。当然，“扳机”扣动后，沪港通可以被顺利激发，也离不开此前紧锣密鼓的准备工作。沪港通技术方面的准备在10月份就已完成，两地交易所已进行了多次演练。

沪港通批准放行，首先是内地、香港两地股市的利好。昨天上午，沪港通启动的消息一出，两地股市均放量大涨，其中上证指数收盘涨幅达2.3%。利好股市的原因显而易见，沪港通将为两地市场带来一定规模的增量资金。以沪市为例，开通初期，由香港进入的资金总额度3000亿人民币，每日额度130亿。昨天，沪市单日成交金额超过2400亿元，相比之下，每日130亿的额度并不算多，但沪港通对于内地资本市场的意义，远非百亿资金所能衡量。

沪港通是内地资本项目开放的里程碑，也是内地资本市场对外开放的新起点。目前中国的实体经济已高度全球化，但作为“上层建筑”的资本市场开放程度较低，仍处于相对封闭状态。沪港通容许海外投资者透过香港进入内地A股市场，也让内地居民可以通过上海交易所买卖香港股票，这无疑为内地资本市场开启了一扇开放之门。沪港通还将成为人民币国际化的重要催化剂——沪港通实行人民币循环，进来的是人民币，出境也必须是人民币，这让人民币通过香港交易所成为国际资本市场中的投资货币。人民币作为投资货币的规模不断扩大，有利于其成为他国的储备货币，有利于人民币国际化的实现。

沪港通不只是内地资本市场的利好，对香港而言，沪港通也是块“肥肉”。香港之所以能在内地资本市场开放和人民币国际化过程中扮演“独家中介”角色，是因为香港目前还是最大的人民币离岸中心。但香港作为人民币离岸中心的地位并非不可撼动。上月14日，英国政府宣布成功发行30亿元以人民币计价的国债，英国成为首个发行人民币国债的西方国家。英国财政大臣随后宣布，伦敦已成为“人民币交易和投资的一大全球中心”。英国之外还有新加坡，自2011年起，新加坡的人民币产品发展速度比香港更快，人民币和新元的直接交易目前也已启动。据媒体报道，在沪港通延期推出期间，有香港金融界人士担忧，香港民间局势不稳，或导致内地调整策略，考虑“沪新通”、“沪伦通”等新业务。

好在沪港通在经历短暂延期后已正式启动。沪港通开启了内地、香港股票市场交易的互联互通，打开了内地资本市场创新改革的大门，加快了人民币国际化的步伐。沪港通是内地资本市场的利好，更是香港经济社会发展的利好，两地需要共同努力兑现利好，让中国股市更深地融入国际市场，让中国经济更稳更快地不断前行。