对于房地产泡沫，在世界经济史上，从来没有找到哪一个国家的房地产市场在上涨10年之后，会在全世界经济出现全面衰退的情况下上涨24%的。而国内房地产房价快速上涨，基本上是政府过度优惠的信贷政策导致的结果。最近政府意识到国内房价过高问题的严重性，也出台了不少遏制一些城市房价过高的政策，但是这些政策是建立在全国房价上涨为部分城市、在新政策下居民购买住房仅是会居住而不投资的基础上出台的(但实际购买一套住房也可以是投资)。问题是就当前国内房地产市场来说，这两个假定是不成立的。因此，最近出台房地产政策对遏制部分城市的过高的房价能够起到一定作用，但并非完全触及2009年全国房价快速上涨24%根源，这些政策要达到目标是不可能的。这就需要政府重新厘定与改革现有的房地产政策，否则国内房地产泡沫会进一步吹大。

总之，在2009年经济发展的基础上，2010年中国经济会进一步踏上高增长低通胀的轨道，市场面对的最大不确定性是房地产泡沫的吹大及何时破灭。(作者系中国社科院金融研究所研究员)