美国干细胞研究因缺钱难突破 投资者兴趣有限

格罗夫直言不讳：“风险投资家(对干细胞研究)不感兴趣，因为目前这还是一门亏本生意。”漫长的研究过程、繁杂的管控措施、巨大的研发成本，再加上伦理争议和不确定的政府态度，任何一条都足以吓跑投资者。

吸引风投这条路走不通，一些干细胞研究公司尝试向公众募集资金，结果同样令人沮丧。据统计，已上市的美国干细胞研究公司中，绝大多数公司的股票价格已比上市之日暴跌超过90%。以先进细胞技术公司为例，公司2005年每只股票售价7美元，如今仅剩8美分。

由于缺少资金，那些令人振奋的干细胞研究成果大多只能停留在实验室。艾滋病、癌症、心脏病、糖尿病……诸多疑难杂症从实验鼠身上消失，可什么时候才能轮到真正有需求的人体呢？

对这道介于实验室与市场之间、因缺钱而难以跨越的鸿沟，业内人士给它起了一个丧气的名字———“死亡谷”。

回暖信号

身为先进细胞技术公司首席科学家，兰扎清楚记得公司当年如何跌入“死亡谷”。上世纪90年代末期，公司依靠风投资金起家。就在公司筹备上市之际，一桩涉及侵犯专利的官司把公司拖入财政深渊。保险箱空了，主要资产遭变卖。

“我们(靠投资)维持了一两年，然后就没钱了，”兰扎说。最糟的时候，公司电话线被停，饮水机和咖啡机被拖走。

2005年，公司与一家上市公司合并，得以继续开展研究。在耗资1亿美元完成实验并取得成果后，公司终于在2010年获得美国食品和药物管理局批准，开展临床试验。但几天后，公司总裁心脏病发去世。

幸运的是，董事会成员、对冲基金经理加里·拉宾接手公司，成为新总裁。他大举注资清除公司欠债和有毒资产，了结多年前的侵权官司，将公司送上正轨。

眼下，鉴于华尔街投资者对干细胞技术仍在观望，拉宾和兰扎打算游说大型制药企业资助可治疗老年性黄斑退化的干细胞技术。“由于美国老年人口增加，治疗黄斑退化已成为美国医疗系统的沉重负担。因此，这(干细胞技术)很可能成为大型制药公司追逐的目标。”拉宾说。